昨天上涨9.99%，今天下跌10%。 《疯狂动物城2》上

本报记者：毕媛媛 编辑：文铎 在忽视了周末影院票房之后，《疯狂动物城2》的热度在12月1日正式在资本市场上“杀掉”：主要发行商中国电影(Sh600977)股价大涨。 《每日经济新闻》记者发现，截至2025年12月2日12时，《疯狂动物城2》上映7天累计票房突破20.5亿元。猫眼专业版预计其内地总票房预计将达到42亿元。如果达到预期，《疯狂动物城2》将跻身中国电影史上票房榜前十。 《疯狂动物城2》预计总票房突破42亿元。图片来源：猫眼专业版截图。不过，不断上涨的票房并没有给上市公司带来柔和的推动。今日（12月2日）资本市场开始回调，中国电影股价小幅下跌，上海电影市场凤凰文化、森马股价大幅回落。狂欢期间，你不得不冷静地思考：谁真正赚到了钱？谁搞乱了这个概念？是业绩驱动的增长周期，还是情感溢价？票房达到20亿元，钱谁分？ 《疯狂动物城2》爆红后，收益首先展现在了迪士尼制片人的面前。自11月26日初选以来，迪士尼股价已连续三个交易日上涨。截至当地时间12月2日收盘，迪士尼股价为106.77美元/股，市值1906亿美元。在A股市场上，作为中国内地唯一一家拥有《疯狂动物城2》发行权的上市公司，华语电影成为了市场行情周期最直接的受益者。 12月1日，公司股价开盘涨停，报19.02元/股。归根结底，中国电影总市值工业增加值达到355亿元。电影院同时受益。因为目前正处于传统弱势期，竞品稀缺。截至12月1日晚，灯塔专业版显示，《疯狂动物城2》约占影片档期的77%。万达电影当日以81%的高定档影片拿下3.24亿元票房，在电影领域领先其他投资公司。 12月1日，《疯狂动物城2》票房3.24亿元 来自万达院线频道 图片来源：灯塔专业版截图 12月1日，横店影视（Sh603103）、欢乐蓝海（SZ300528）、华谊兄弟（Sz300027）等院线股上涨1.83%、8.25%和3.82%。 Wind数据显示，文化传媒指数（886041）当日小幅上涨0.27%。港股市场猫眼娱乐（HK01896）和大麦娱乐（HK01060），对应猫眼、淘皮亚等购票平台鸦片，12月1日上涨5.79%和1.12%。娱乐技术提供商“Imax中国”提供的数据显示，《疯狂动物城2》为期五天的“中国首映周末”期间，IMAX票房收入1.46亿元，IMAX放映1.46亿。打破IMAX中国上映的好莱坞动画电影最大零时放映、首映日和首周票房纪录。首周末，全国票房前10名的影院中，有7家是IMAX影院。 》 图片来源：IMAX 提供。但高票房未能继续带动相关公司股票上涨。 《每日经济新闻》记者发现，上述“经历”股价利好的公司中，除大麦娱乐外，12月2日均出现了不同程度的股价回调。盘古智库高级研究员江瀚12月1日向《每日经济新闻》记者表示，作为迪士尼旗舰IP（这里指的是知名文创作品）的续集，《疯狂动物城2》具有全球号召力，有家庭观影需求。预售数据和首周末热度证明了其重磅潜力。江瀚认为：“增加影院存量的逻辑很明确，上座率的增加直接提高了影院的单厅票房。”产出和非门票收入，这是一个直接的供应链。”他强调，华夏电影作为独家发行商，边际收入弹性很高。“当票房超过15亿元时，净利润的贡献将提高全年业绩。”华夏电影2025年第三季度营收同比增长35.61%，归属母公司净利润同比增长1463.17%。这就是电影《南京写真》老板出品的《疯狂动物城》票房突破30亿元，成为2025年暑期档票房冠军。联名嘉年华为何这么快结束？除了主放映链外，《疯狂动物城2》的IP溢出效应也迅速蔓延至衍生消费领域。迪士尼官方授权方时风文化推出的毛绒公仔、盲盒产品热销。12月1日，公司股价涨停，森马服饰品牌推出迪士尼《疯狂动物城》等IP联名产品，一日也涨停。此外，作为官方图书独家出版商的中信出版（SZ300788）股价一日上涨1.29%。图片来源：森马官方FREPHIPER STORE 那么，这家分拆公司值得关注吗？江瀚表示，IP衍生品的销售周期其实是长于票房窗口期，春节送礼季即将来临。但与A股相关的公司大多为间接关联方，实际持股比例较低，顺序可见度较差，履约能力低于发行人。姜瀚12月1日提醒：“当前股价很快反映了第一个周末后的‘乐观情景’，如果后续同意低于预期或销售数据异常，很容易引发回调。”对此，姜瀚提醒道：“有些衍生品概念股与业务没有真正的联系，只是凭借名字或行业联系而被炒作，其中存在着共同的‘羊群效应’。” “引进海外IP可以快速激活市场、‘教育’用户，但大部分利润都属于外资，国内公司只获得发行或发行收入，很难筑起重大障碍。”江汉认为，相比之下，本土原创IP虽然前期投入较大，成功率较低，但一旦成功，可以掌控整个环节，从内容、衍生品到文旅，产生长期现金流。 《疯狂动物城2》 图源：各报毕媛媛 摄 12月2日，时风文化股价下跌10%，森马服饰股价也下跌6.29%，中信出版股价12月1日小幅上涨，但2日下跌3.42%。春节档片单密集，2026年或将是票房复苏的主年。 2016年，《疯狂动物城》上映。凭借想象力丰富的世界观、细致的人物塑造和极高的口碑，这部动画在中国收获了15.38亿元的票房，创下了当时动画电影的引进纪录，成为一代观众的经典。九年后，这个世界领先的 IP 即将推出续集。 “Zootopi《疯狂动物城2》仅上映7天，成为中国电影史上票房第三高的动画电影。《狐狸尼克与兔子朱迪》在迪士尼活动中。图片来源：北京师范大学记者毕媛媛。《疯狂动物城2》的爆发并非偶然。姜瀚分析道：“好莱坞真人电影近年来由于文化障碍、叙事疲劳和地缘政治影响，实际上一直在走下坡路，但家庭动画一直是最受接受的进口动画之一不过，他认为，《疯狂动物城2》的成功更多体现的是优质IP本身的跨文化渗透，而不是对整个好莱坞体系信任的恢复。“如果其票房破纪录，将强化业界‘头部动画IP仍有商业确定性’的共识，可以推动平台加大海外优质动画的引进力度，但加强本土化“IP或成人进口片有限。”姜瀚表示。展望未来，得益于优质片单的支撑，《元旦》、《春节》票房有望迎来良好开局。目前，已确定2026年元旦上映三部影片：《无名之辈：非同寻常的重要》、《邪不压正》、《用处》。多部电影市场关注度高，票房潜力大片，如《花儿绽放》、《飞扬人生3》、《少林女子足球》、《守护者：大漠风起》、《年年熊》预计加入春节档期，浙商证券预测，如果2026年关键时段票房达到2019年同期的89%至103%，假设非核心时段票房。由2019年同期的84%恢复至68%，预计2026年全国票房规模将达到481亿元至580亿元，产业基础ustry将继续调整。不过，姜瀚提醒：“散户往往是在社交媒体热议、股价快速上涨后入市，很容易忽视影视项目‘高度不确定性’的本质。票房受到口碑、排片、竞争等诸多变量的影响。需要警惕一些公司‘概念化’，缺乏真正的业务协同，存在被赋予升值价值的风险。” 特别声明：以上内容（如有则包括图片或视频）由自媒体平台“网易号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。 注：以上内容（包括图片和视频，如有）由网易号用户上传发布，网易号为社交媒体平台，仅提供信息存储服务。